“美联储的降息预期，是今年黄金上涨的最大支撑；此外全球贸易保护主义有所抬头，地缘政治摩擦剧烈，引起其他资产剧烈波动，种种原因集合在一起，加速黄金的上涨，从目前来看，黄金继续上冲的概率依然较大。”广东黄金协会副会长、首席分析师朱志刚对21世纪经济报道记者表示。
随着黄金价格不断突破前期阻力位，多头开始疯狂“补货”，8月1日至6日的4个交易时间，全球最大的黄金ETF——SPDR连续加仓，分别加仓4.4吨、2.94吨、4.4吨和1.76吨，目前持仓达到836.92吨。
各国央行也开启买买买模式。世界黄金协会近日发布的一份报告显示，今年上半年，全球黄金需求同比增长8%至2181.7吨，为近三年同期新高。二季度各国央行共购入224.4吨黄金。这意味今年上半年，各国央行购金总量达到了374.1吨，一举创下世界黄金协会有统计数据以来全球官方黄金储备同期最大净增幅。
黄金ETF的持有量在第二季度增长67.2吨至2548吨，处于6年来的高点。推动资金流入黄金市场的主要因素是地缘政治的持续不稳定、对降息的预期以及6月份金价的上涨。
“受到全球市场股市下跌，以及贸易摩擦有进一步加剧的影响，黄金价格最近连续突破多个阻力位，完全可以用势如破竹形容。不过短线涨幅过大，必然会增加抛压，从目前来看，1500美元/盎司一下，有一定的压力，存在回调的可能，但是幅度不会太大，因此建议短线不要追高。黄金未来的走势还是要看美联储降息的速度和全球贸易的局势。”资深黄金投资人林荣对21世纪经济报道记者表示。
黄金走牛，有关黄金的策略报告和策略报告会也大幅增多，多数分析认为目前黄金具有配置价值。中银国际期货表示：关税和特朗普的其他贸易政策对企业信心和投资造成的拖累，是促使美联储7月决定自金融危机以来首次降息的一个关键因素。交易商押注新关税问题将使美联储开启一轮较长时间降息周期的可能性增加，预计9月降息概率升至93.4%，高于美联储降息后的51%；且在年底前再降息两次，并在明年进一步降息，以抵消不断升级的贸易战带来的风险。另外，美国7月就业放缓，工时减少，以及制造业活动放缓，也为美联储9月再次降息提供依据。非农公布后，市场预计美联储9月降息概率96.5%，在12月会议上再度降息的概率则为77.9%。黄金在1400美元附近结束自1453美元开启的回调走势，并再度转为上行走势，后市有望进一步涨向2013年5月3日高点1488.16附近，甚至有望上探1500美元。
华泰证券(601688)李超认为：截至2019年7月26日全球已有19家央行25次降息，多家央行降息催生全球降息潮，7月底美联储如期降息进一步确认全球降息潮，流动性宽松有助于带动实际利率下行，利好黄金。全球贸易摩擦仍在发酵，上周，中美关税争端进一步升级，韩日互相将对方移出可享受贸易便利的“白色清单”；一方面短期难见全球贸易摩擦完全化解态势，另一方面贸易摩擦冲击全球经济前景，各央行通过宽松方式予以应对，这两点均利好黄金。同时美元逐步进入下行周期。华泰证券认为，全球降息潮+全球贸易摩擦+美元弱势周期的组合在短中长期均对黄金价格有支撑，继续坚定看好黄金走势。
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