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大事不断的一周!欧银决议、FED纪要、英国脱欧...这五大关键事件恐搅动市场

日期:2019-04-08
本周投资者将迎来诸多重大风险事件,预计将引发本周市场显著波动。央行方面,欧洲央行将公布利率决议,美联储将公布货币政策会议纪要;欧盟将于周三召开紧急峰会,讨论英国脱欧问题;中美贸易方面,中美本周将通过“大量电话会议”再次进行谈判。经济数据方面,美国CPI将出炉,这对于美联储政策后续走向至关重要。
 
  除此之外,本周将有多位美联储官员发表讲话,包括美联储副主席克拉里达、圣路易斯联储主席布拉德、美联储理事鲍曼等。
 
  欧银决议
 
  北京时间周三19:45,欧洲央行(ECB)将公布利率决议;北京时间周三20:30,欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)将召开新闻发布会。
 
  鉴于经济反弹和通胀攀升当前乏力,市场和机构普遍预期4月会议仍按兵不动。
 
  3月7日,欧洲央行如市场预期般维持利率不变。央行表示,至少到今年年底利率都将保持在目前的纪录最低水平上,比他们之前承诺保持的时间延长了几个月。
 
  欧洲央行还恢复定向中长期再融资操作,旨在鼓励银行向企业和客户提供信贷资金。贷款期限为两年,利率与每次操作期限内的主要再融资利率挂钩。
 
  欧洲央行在货币政策声明中称,将于9月开始施行一系列为期两年的定向长期再融资操作(TLTRO)。
 
  欧洲央行还在其3月会议上公布了其GDP和通胀预测的重大下调。欧洲央行全线下调未来三年通胀,并将2019年GDP增速预期下调至1.1%。
 
欧洲央行行长德拉基在当时会后新闻发布会上表示,欧洲央行已经准备好调整所有政策工具,央行决策的目标在于提振通胀水平,潜在通胀仍然温和。经济将在2019年持续温和增长,保护主义以及其他一些因素影响了市场情绪。
 
  德拉基当时称,预计今年欧元区经济增长1.1%,比三个月前的预测下调0.6个百分点。他表示,通过实施向银行提供新的贷款、承诺将利率保持在纪录低点更长时间等一揽子方案,央行有意扩大现有的刺激举措。
 
  北欧联合银行市场(Nordea Markets)预计,本周的欧银决议将继续分析经济前景及所反映出的未来政策内容细节。
 
  纽约梅陇银行指出,3月会议和纪要显示出欧银在面对经济下滑时对货币政策维持谨慎态度。欧银在纪要中预期经济和通胀在之后会有反弹是一份传递信心的表达,虽然有委员表示需要将前瞻指引延至2020年,但更多委员的选择是一份短期的指引,鉴于数据驱动的渐进式方法被认为是最合适的。
 
  彭博撰文称,欧洲央行行长德拉基在本周的会议上可能会再次强调,尽管风险仍然偏向下行,经济放缓预计将是暂时的。
 
  美国CPI
 
  北京时间周三20:30,美国将公布3月消费者物价指数(CPI)数据,这将是本周最受关注的经济指标。
 
  外媒调查显示,美国3月CPI年率料攀升1.8%;核心CPI年率料上涨2.1%。
 
  此前美国2月份核心CPI月率上涨0.1%,年率上涨2.1%。2月份CPI月率上涨0.2%,当月CPI年率上涨1.5%,为2016年以来的最小涨幅。
 
  美联储决策者对于通胀一直以来的温和程度感到意外,并将物价压力“微弱”作为他们在2018年四次加息之后承担得住在决定下一步行动时保持耐心的原因。
 
  美联储主席鲍威尔近期曾明确表示,由于经济增长放缓和通胀保持低迷,他和他的同事并不急于调整利率。
 
  有分析师指出,假如美国通胀走软,美联储或响应美国总统特朗普的降息呼声。特朗普上周五说道:“美联储应该下调利率,他们确实拖慢了我们的速度。看不到通胀。”
 
  道明证券全球策略主管Bart Melek说道:“如果我们看到通胀方面出现任何令人失望的情况,这对黄金来说是相当不错的。在这种情况下,市场将假定美国经济将低于潜在水平,美联储没有理由脱离当前的路径,因为人们开始谈论利率下行。”
 
  美联储会议纪要
 
  北京时间周四02:00,美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布3月货币政策会议纪要。美联储(FED)在3月会议上转变立场,暗示今年可能不会再加息,并表示将在9月份结束缩表。
 
  彭博经济学家撰文称,3月19-20日FOMC会议的纪要将提供有关美联储改变对经济前景看法的重要细节。会后声明显示美联储调整了经济评估,但更值得注意的是经济预测摘要朝悲观方向的转变。
 
  会议纪要的一个重点是,确定美联储官员预计导致近期经济疲软的那些因素将持续存在多长时间。而这反过来又能暗示在5月1日下一次利率决定前,美联储可能对招聘、消费和产出回暖的迹象作何反应。
 
  北京时间3月21日凌晨,美联储公布3月货币政策决议。美联储决策者决定维持利率不变,并将今年加息次数的预期缩减至零,此外,美联储决策者还表示,他们将在9月份结束资产负债表的缩减。
 
  美联储的政策制定机构——联邦公开市场委员会(FOMC)与3个月前的政策预测相比,出现了明显的鸽派转变。美联储现预计到2021年只会再加息一次,不再预计有必要通过限制性货币政策来防范通胀。美联储官员去年12月份曾预测今年将加息两次。
 
  在备受关注的利率点阵图方面,美联储最新利率预测显示,17名决策者中有11位预期今年不会加息,有4位预计将加息一次,两位预计会加息两次。
 
缩表方面,美联储表示,将从5月份开始放缓资产负债表的缩减速度,并在9月底完全停止缩减。在此之后,美联储可能会“在一段时间内”大致保持投资组合的规模。
 
  美联储主席鲍威尔在3月会议后的新闻发布会上表示,经济增长放缓程度超出预期。由于全球风险对经济前景构成压力并且通胀仍然保持低迷,利率可能在“一段时间内”维持不变。
 
  许多市场人士当时表示,美联储的点阵图预期下调以及关于缩减资产负债表的公告比市场预期要鸽派许多。
 
  道明证券表示,3月会议上点阵图大幅下滑,市场将预期从3月纪要中获悉美联储鸽意的程度。
 
  Pepperston研究主管Chris Weston说道:“越来越多的人一致认为,这些会议记录值得一看。市场预期会议记录将显示出一种更详细的方法,美联储究竟需要采取什么措施才能开始进一步降息。”
 
  瑞银(UBS)经济学家在一份研报中写道,美联储会议纪要可能会试图强调不确定性因素在今年维持利率不变的决定中所发挥的作用,同时还将解释为何政策制定者可能在2020年恢复加息。
 
  瑞银预计,会议纪要中不会包含任何显示美联储官员支持3月份降息或后悔12月加息的语句。瑞银也不认为纪要中有迹象显示联邦公开市场委员会即将转向不同的货币政策框架。
 
  英国脱欧
 
  对于英国脱欧来说,本周将是极为关键的一周。欧盟领导人周三将在布鲁塞尔召开会议,讨论英国把脱欧期限进一步推迟到6月30日的请求。
 
  海外知名黄金资讯网站Kitco撰文称,本周投资者仍有许多未知因素,可能引发金价更大幅度的上涨。其中一个重大风险事件是4月12日英国脱欧的最后期限,英国目前正试图推迟这一期限。
 
  最新的进展是英国首相特雷莎·梅写信给布鲁塞尔要求推迟到6月30日。然而,目前还不清楚欧盟是否会合作,欧洲理事会主席图斯克提议将最后期限推迟一年,这一计划需要其他27个欧盟国家的批准。
 
  据英国媒体上周五报道,英国首相特雷莎·梅已经致信欧盟要求进一步延迟退欧至6月30日。
 
  英国原定3月29日正式脱欧,但英欧双方不久前均确认脱欧推迟。由于英国议会下院未能在英欧双方约定的期限前通过脱欧协议,英国政府必须在4月12日之前做出新的抉择,寻求更长期的推迟脱欧,或是无协议脱欧。
 
  上周五,英国广播公司(BBC)援引未具名高级欧盟消息人士的话报道,欧洲理事会主席图斯克提议对英国脱欧日期进行12个月的灵活延迟。
 
  BBC报道称,如果英国议会批准一项协议,图斯克的计划可以使英国早一些离开欧盟。协议需要欧盟领导人下周认可。
 
  欧盟此前表示,已经为英国无协议脱欧做好了准备,并且一直在讨论这种情况。
 
  英国首相特雷莎·梅周三将与欧盟领导人会面,力争将脱欧期限推迟至6月30日。
 
  彭博撰文称,特雷莎·梅将需要向欧盟领导人提出一项新计划,说服他们给英国更多时间。如果特雷莎·梅与反对党领袖科尔宾的会谈取得成功并在4月10日之前通过脱欧协议,特雷莎·梅可能要求延长至5月22日。如果没有,她将被迫寻求长期延期。
 
  加拿大帝国商业银行(CIBC)北美外汇策略主管Bipan Rai预计,鉴于无协议脱欧情景的可能性不断下降,到本季度末英镑/美元将达到1.34。
 
  西太平洋(601099)银行(Westpac)外汇策略师Sean Callow表示:“任何有助于避免硬脱欧的举措都是正面的。”
 
  摩根士丹利(Morgan Stanle)发布报告称,鉴于最近的消息,英镑下行风险已经减少,但英国脱欧的正面消息可能不足以让英镑/美元突破1.28-1.34波动区间。
 
  中美贸易
 
  投资者本周也将继续关注中美贸易方面的最新进展。美国总统特朗普的首席经济顾问库德洛表示,美国和中国“越来越接近”达成贸易协议,并且高级别官员本周将通过“大量电话会议”再次进行谈判。
 
  新华社4月6日报道称,4月3日至5日,中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦在华盛顿共同主持第九轮中美经贸高级别磋商。双方讨论了技术转让、知识产权保护、非关税措施、服务业、农业、贸易平衡、实施机制等协议文本,取得新的进展。双方决定就遗留的问题通过各种有效方式进一步磋商。
 
  白宫上周五晚间发表声明说,中美双方在众多关键问题上进行了富有成效的会晤并取得了进展。
 
  特朗普上周五对记者发表讲话,称最近一轮谈判是“巨大的成功”,但他表示不想预测是否会达成协议。
 
  特朗普上周四曾表示,美国和中国已接近达成协议,并可能在未来四到六周内宣布。

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