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美联储来袭黄金突破在即?机构不约而同关注这一焦点

日期:2018-09-26
过去六周内,金价一直徘徊在1200美元/盎司左右,但在周三(9月26日)美联储做出货币政策决定之后,人们对金价即将突破的预期越来越高。
 
美联储来袭黄金突破在即?机构不约而同关注这一焦点(图1)
 
  市场已经消化了25个基点的加息;然而,黄金市场的关键将是未来利率上调的轨迹,即所谓的“点阵图”,以及美联储的长期利率预期。
 
  投资者还需要密切关注美联储主席鲍威尔在货币政策宣布后的新闻发布会上的讲话。
 
  在此前的经济预测中,美联储预测,今年将有4次加息,并在2019年加息3次。点阵图还显示,委员会认为长期利率或中性利率为2.9%。
 
  根据大宗商品分析师们的说法,市场急于看到美联储是否会更新其未来利率的轨迹,提高他们的长期预测。自上次经济预测发布以来,数据显示经济强劲增长。今年8月,第二季度国内生产总值增长4.2%,这使得美国成为发达国家中增长最快的经济体之一。
 
  然而,由于全球市场的风险不断上升,许多经济学家预计长期预测不会出现实质性变化。
 
  布朗兄弟哈里曼银行的外汇策略师表示:“增长和通胀预期可能会被调高,但我们也认为,美联储将追随其他央行,警告全球贸易紧张带来的下行风险。点阵图目前显示2018年将再加息两次,2019年将加息三次,2020年将加息一次。美联储的利率路径似乎不太可能在这段时间内发生变化,尤其是考虑到鲍威尔上个月在杰克逊霍尔的态度更为谨慎。”
 
  野村的经济学家表示,尽管在点阵图中会有一些变动,但他们预计长期利率预期不会出现实质性变化。
 
  CIBC World Markets高级经济学家Royce Mendes表示,市场风险“略偏向于鸽派”。
 
  “最有可能的结果是,投资者得到了他们预期的结果,这对利率和美元的直接影响将相对中性,”他在周二的一份报告中表示。
 
  凯投宏观的经济学家预计美联储在2019年年中之前将继续加息,但他们预计长期利率不会出现大幅变动。
 
  “然而,到2019年年中,我们预计财政刺激计划的提振将逐渐消退,市场利率的大幅上升将开始对消费和投资造成更大的压力。我们还预计,收益率曲线将在明年年中反转,”分析师们在上周发布的一份报告中表示。“在这种情况下,我们预计美联储将先离场观望,然后在2020年开始降息。”
 
  该公司的大宗商品经济学家因此预计,到2019年底,黄金价格才会出现小幅波动。
 
  道明证券的经济学家认为,随着新票委加入该委员会,美联储降低长期利率的风险越来越大。
 
  “我们的宏观团队在较长期的点上引用了一个更低的点作为他们的基本情况。这一趋势,以及在2019年将转向两次加息的可能性,将意味着美联储的加息周期已接近尾声,这将最终提振贵金属,”该行大宗商品分析师表示。
 
  Blue Line Futures总裁Bill Baruch也预计,在央行货币政策会议结束后,金价将进一步走高。他在最近接受Kitco新闻采访时表示,美联储不会比现在更强硬。
 
  不过,他也表示,从技术上讲,黄金市场必须获得一些重大提振才能挤压看跌投资者。
 
  他在周二的一份报告中称:“价格走势仍难以突破第一关键阻力位,即1210.9-1214.9美元,但从积极方面看,仍将保持在1204美元上方。黄金必须交投于1220.7美元以上,才能真正开始挤压接近纪录的空头头寸。”

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