产品价格的连续下跌和11月30日瑞士黄金公投遭否决，对于前期略有回暖的贵金属走势无疑是沉重打击。但在分析人士看来，这两个因素未必会持续抑制贵金属价格。
昨日截至记者发稿，纽约金主力合约盘中最低跌至1141.7美元/盎司，接近年内低点1132美元/盎司。纽约银主力合约盘中最低跌至14.42美元/盎司，创5年低点。此后，两品种均出现较大幅度回升。国内方面，昨天日盘时段沪银期货全线跌停，沪金期货主力合约跌幅3.02%。
瑞士此次黄金公投的内容主要包括：禁止瑞士央行出售黄金，调回存放在海外的黄金，资产负债表中必须有20%是黄金，同时央行不能再出售其黄金储备。若要达到这一目标，瑞士央行须在未来5年内增持1500吨黄金，市值约600亿美元。这一度成为贵金属市场的一剂“强心针”。
福汇上海相关外汇咨询中心分析师人士对期货日报记者表示，瑞士黄金公投被否决，使得市场对金价反弹的预期落空，从而造成贵金属市场的暴跌。但这一消息对贵金属价格的影响是短暂的，贵金属价格走势最终取决于美联储的政策。
他认为，黄金价格在12月中旬很可能迎来反弹，原因是12月16日美联储将举行今年最后一次议息会议，而目前的美国经济数据不支持美联储在年内加息，那么在圣诞节之前，大量空头获利盘将会了结。目前黄金的开采成本在1200美元/盎司左右，在此价位下方，金市会有很多抄底买盘介入，金价反弹后则会有跟踪盘入场，助涨金价。
相关分析师刚认为，目前贵金属价格受到了产品价格下跌和瑞士黄金公投遭否决的双重抑制。不过，近几年全球央行都在净买入黄金，而OPEC维持产量是为了与页岩油争夺市场份额，而不是为了打压产品价格，因此上述两个因素不会一直拖累贵金属价格。
“从长期来看，随着全球经济的转暖，美联储逐步退出宽松货产品政策甚至考虑加息，贵金属会成为投资‘弃儿’，要想重现昔日‘辉煌’涨势，需要漫长的等待和调整。”相关期货分析师认为，从中短期来看，国际贵金属价格走势未必会很弱。
他表示，一方面，美元指数短线在88—90点关口可能出现较深回调，与之负相关的贵金属可能会有一波较大幅度的反弹。另一方面，瑞士黄金公投本身是一个伪命题，瑞郎不可能重新与黄金挂钩，因此瑞士黄金公投一开始就注定不会通过。根据经验，当一个伪命题对行情造成巨大影响时，转折就已临近。综合来看，此次瑞士黄金公投事件造成贵金属大跌在中短线有破而后立的意味，建议投资者适当关注结构性反弹机会。
东海相关期货分析师的观点是金价大趋势仍向下。“瑞士黄金公投被否决和油价下跌等只是贵金属价格盘整后选择下跌的条件。”相关分析师表示，从经济运行角度来看，金价直接对应通胀趋势。在可以预见的未来，在能源价格下跌和大宗商品熊市周期的背景下，低通胀趋势扭转的概率较低，因此金价下跌趋势不改。
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