分析機構Simple Digressions認為，現在黃金和白銀正發出非常強勁的中長期的買入信號。當前投機客極度看空貴金屬，這意味著未來市場會走強。投機客對美債市場的看法同樣非常悲觀，這也支撐了貴金屬。
近期美元漲勢如虹，現貨黃金一直在1300美元附近徘徊，似乎一直處於盤整階段。不過分析機構Simple Digressions卻從CFTC持倉數據方面分析得出貴金屬市場前景樂觀的結論。
黃金和白銀的長期前景
金融市場是從極度悲觀走向極度樂觀，然後出現週期逆轉，貴金屬市場也不例外，例如，本輪黃金的牛市始於2016年初，當時投機客對黃金的看法極為悲觀。正如下圖所示，當時基金經理（大型投機客）持有的黃金期貨頭寸處於淨空倉的狀態，不久之後，黃金出現了牛市。
如果是這樣的話，Simple Digressions表示對貴金屬中長期前景持樂觀態度，因為當前基金經理們對黃金和白銀的看法極為悲觀。
例如，截至2018年5月22日當周，基金經理持有的白銀期貨淨空倉為0.6萬份合約，與此同時，未平倉總頭寸是198.3萬份合約，這一比率就為- 0.3%。黃金期貨市場的該比率為+3.3%。
上周這兩個市場的該比率都在0%左右。這意味著，投機黃金和白銀期貨的交易者對這兩種金屬的態度都非常悲觀。歷史告訴我們，極端悲觀主義創造了一種極好的中長期買入機會，因此，從反向的觀點的來看，貴金屬現在正在閃爍買入信號。
有趣的是，就黃金而言，最新的買入信號是在價格相對較高的情況下產生的。現在黃金價格在1300美元附近，距離長期的強勁阻力位1350-1375美元並不遠。
Simple Digressions認為這是一個前所未有的情況，因為市場情緒極度悲觀對應著的是貴金屬價格大幅下跌，而現在並不是。
白銀市場也出現類似的情況，儘管從長期來看，白銀仍處於牛市階段，但自2016年7月以來一直處於中期下行趨勢。
在2018年4月，大投機者對白銀的看法極度悲觀(上面討論的比率達到了—17.3%)。結果，白銀期貨市場出現了反向買入信號。Simple Digressions認為，白銀在牛市週期又一輪上漲之前，正在積聚力量。
關注美國國債
眾所周知，實際利率處於低水準支持黃金價格。然而，Simple Digressions指出，當實際利率處於低位時，它對貴金屬有利，但當實際利率下降時，貴金屬表現會更好。值得關注的是，與貴金屬期貨市場相似的是，投機客對美債的態度也是相當的悲觀，因此美債可能剛剛觸底。
如果Simple Digressions的結論是正確的話，在美債出現另一輪上漲之前，貴金屬行業將獲得強有力的支持。
黃金短期前景
美元也是影響黃金走勢的關鍵因素之一。眾所周知，黃金價格與美元走勢相反。然而，如果這種關係出現反常，分析師應該非常謹慎，因為市場可能會出現重大變化。實際上，自5月21日起，美元和黃金出現同步走高的現象。雖然強勢美元是黃金走勢的最大威脅，但現在似乎並不是這樣的情況。
Simple Digressions最後總結稱，在他看來，現在黃金和白銀正發出非常強勁的中長期的買入信號。從歷史來看，投機客非常看空貴金屬，這意味著未來市場會走強。投機客對美債市場的看法也非常悲觀，支撐了貴金屬。如果黃金市場出現重大突破，意味著金價可能攻上1350-1375美元水準。