匯市新聞

風險事件兌現在即 匯市盤整靜待方向指引

日期:2014-01-09
8日亞歐交易早盤,外匯市場總體相對穩定,主要貨産品對波動幅度均較爲有限。由於本周餘下時間裏将有衆多風險事件兌現,投資者較爲謹慎。
 
  英鎊兌美元匯率呈現出小幅反彈走勢,但是幅度未超過30個點,匯價在1.64上下方平穩運行。期間,英國零售商協會(BRC)數據顯示,2013年12月BRC商店物價指數年率下跌0.8%,創2006年有紀錄以來最大跌幅,且爲連續第8個月下跌。物價下滑反映了英國零售商在聖誕節期間争相打折的情況,也凸顯出雖然英國經濟在持續改善,但是貿易環境仍然困難。不過,此數據并未對英鎊造成太明顯的影響。
 
  英鎊近期表現較爲低迷,主要是前期獲利回吐盤湧出導致。目前來看,在英國央行的多項創新政策引領下,英國經濟的良好表現具有持續性。這也意味着英國經濟相對領先性以及随之而來的貨産品政策領先性将有力支撐英鎊,雖然市場對此交易思路的透支已有顯現。不過,英鎊的表現肯定不如2013年下半年強勢。一方面,美國經濟與貨産品政策的更領先性将會逐步體現;另一方面,英國居民收入增長依舊緩慢,儲蓄率的可下降空間不足以持續推動家庭收入改善,英國經濟的表現将可能會有所減弱。
 
  美元兌日元匯率則繼續走高,一度突破105整數關口。一方面,美國經濟複蘇勢頭愈發明顯,前日數據顯示,美國11月貿易順差創4年來低點,出口則增至曆史高位。另一方面,日經225指數大幅走高,收複16000大關,暗示市場對“安倍經濟學”現狀的認可。
 
  未來日元是否要持續貶值直接取決於“安倍經濟學”以及美聯儲退出政策的進展。目前來看,“安倍經濟學”已經迎來最困難的結構性改革階段,如果推進順利,則日元将繼續貶值,但是難度頗大,最終的失敗可能導致“安倍經濟學”破産,進而反向推升日元。與此同時,美國經濟領先導致的寬松政策退出将拉大美日利差,進而推動日元貶值,但退出加速也有可能帶來流動性收縮,進而導致避險情緒推升日元。
 
  總體而言,市場在等待更多信息以确定下一步的交投思路。本周的諸多風險事件則将爲市場提供此類信息。很明顯,未來美國經濟複蘇前景将是美聯儲退出寬松政策節奏的決定因素,非農就業數據則是其中的重點,如果非農數據延續前期的良好表現,美聯儲有可能繼續削減購債規模,進而推動美元進一步上漲。歐洲兩大央行議息同樣重要,雖然維持現有貨産品政策不變是大概率事件,但從兩大央行的表态中可能會捕捉到其未來貨産品政策走向的信息,進而有助於判斷歐洲和美國之間貨産品政策趨勢的差異。

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