财经快讯

未平仓头寸增长,投资者押注进一步上涨,期金收于二周来最高

日期:2019-12-20
周四(12月19日)金价走高,纽约商品交易所2月黄金期货上涨0.4%,结算价1,484.40美元/盎司,是主力合约12月3日以来最高收盘价;因美国经济数据未达经济学家预期,支撑了对黄金的避险需求。
 
日内公布的数据显示,美国上周首次申领失业救济人数减少程度不及市场预期;费城联储制造业指数在12月跌至6个月低点,表明制造业仍处于低迷状态;二手房销量和领先经济指标也落后于估计。
 
特朗普成为史上第三位遭弹劾的美国总统,这将加剧美国的政党对立,谨慎情绪一定程度上也支撑了金价,因在政治和金融不确定时投资者通常选择黄金避险。澳新银行分析师Daniel Hynes表示,弹劾的结果令不确定性有所上升,因此金价小幅走高。
 
期货交易指向押注进一步上涨,纽约商品交易所未平仓合约总量本月增加,周三已接近11月的纪录高位。荷兰银行分析师Boele表示,我认为投资者正在寻找此刻购买黄金的理由,投资者新开头寸是因为他们希望或认为价格见底,而如果价格不上涨,他们的耐心将受到考验,预计黄金将在下周和第一季度下跌,之后反弹。
 
新加坡辉立期货分析师Benjamin Lu称,黄金价格保持相对平稳,市场等待方向;尽管节日季交易活动定然放缓,但我们仍预计短期内会出现积极的突破。
 
不过Bullion Vault研究主管Adrian Ash则指出,2020年或许要小心黄金市场的走低。今年主要资产的回报都超过了美国通胀的表现,这是1971年以来的第一次。在这样大部分资产都表现良好的情况下,基金经理和央行们都选择了增持黄金。黄金ETF持有量大涨31%至1350亿美元,是2012年以来最高的水平。
 
以通胀后收益计算,这个十年黄金的表现较为平淡,自2011年触及顶峰后持续回落,今年才终于突破了多年盘整区域。今年市场大量的不确定性引发了避险情绪,推动金价大涨。但到了2020年,投资者是否还会继续涌入黄金市场呢?
 
Ash表示,可以关注黄金和美股之间的关系。2013年时金价和美股处在显著负相关的关系,到今年则进入了显著正相关关系,因此会出现相关性零值的情况。今年金价和美股一同走高,这并不意味着这种情况能继续持续下去。,以目前来看,黄金还是要关注美元的表现。金价和美元十年平均相关性为-0.58,10年中值为-0.73,但目前在0.28。
 
如果明年美元、标普500指数继续走高,那么均值回归意味着金价会在2020年下跌,而如果情况并非如此,美股和美元下跌的情况下,金价就会走高。

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