(现货黄金日线图)
上一交易日黄金一度跌穿1450美元关口，但随后自低点强势反弹，小时图呈现“V型”反弹态势。黄金走势之所以如此剧烈震荡，主要受贸易相关消息的影响，市场情绪起伏不定，且美国最新出炉的系列经济数据表现不佳一度打压美元。
据中国商务部新闻办公室，11月26日上午，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方就解决彼此核心关切问题进行了讨论，就解决好相关问题取得共识，同意就第一阶段协议磋商的剩余事项保持沟通。
周一《环球时报》发布推文称，与负面的媒体报道相反，中美两国已经非常接近达成第一阶段贸易协议，中国仍致力于在平等的基础上（on equal footing）继续与美国进行第二阶段甚至第三阶段协议的谈判。接近中国政府的专家透露了这些消息。
受贸易相关的乐观消息影响，市场避险情绪降温，黄金遭遇猛烈抛售，一度跌至1449.96美元/盎司低点。然而，之后金价再度自低点展开强势反弹，因投资者对贸易局势的乐观情绪减弱。
分析师们表示，市场参与者接下来关注的下一个最后期限是12月15日。美国威胁要于当日对价值1600亿美元的中国输美产品加征15%的关税。
Nordea Asset Management高级宏观策略师Sebastien Galy称，“中国和美国就解决第一阶段问题达成框架协议，这只是表明他们在做管理工作。”
据《华尔街日报》报道，上周中国政府邀请莱特希泽和努钦到北京进行面对面的会谈。
大和证券(Daiwa Securities)高级策略师Yukio Ishizuki表示，“中国似乎对协议持积极态度，如果美国官员到访中国，市场避险降温，黄金可能遭受打压。”
FXTM分析师Lukman Otunuga表示，“市场已准备就绪，在双方为达成所谓第一阶段协议而进行电话沟通的消息传出后，所有人都在等待进一步的进展。”
RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示，当前唯一推动黄金走势的因素就是中美贸易协议；在过去的几个交易日中，黄金一直在遭抛售，因市场预期两国将达成协议，目前黄金市场整体处于一种观望模式。
Kitco Metals的高级分析师Jim Wyckoff在一份报告中表示，保护知识产权是美国希望中国进行改革以达成贸易协议的一个关键因素。尽管如此，投资者仍持谨慎态度，美国和中国官员、议员和贸易专家表示，雄心勃勃的“第二阶段”贸易协议达成的希望减弱。
接下来需持续关注中美贸易局势，任何意外消息均可能引发市场剧烈波动。分析人士指出，尽管市场对世界最大的两个经济体之间旷日持久的贸易争端即将结束持乐观态度，但从更长期来看，黄金前景仍看涨。
与此同时，数据方面，美国周二公布的系列经济数据整体表现不佳。美元遭受打压回撤，黄金因而进一步反弹。
美国商务部周二表示，上月新屋销售年化月率下跌0.7%，预期增长0.8%，至按季节调整的年化率为73.3套，预期70.9万套；9月份的销量被修订为73.8万套，为2007年7月以来的最高水平。
继近期强劲增长后，10月美国新单户住宅销售意外下滑，但整体住房市场仍受到抵押贷款利率下降的支撑。上周的报告显示，10月份住房开工量激增，建筑许可飙升至12年多来的最高水平，住屋转售也有所走强。虽然住房数据只占国内生产总值的一小部分，但它的经济辐射足迹更广。
与此同时，美国咨商会周二发布的数据显示，随着2019年底经济形势趋弱，11月份消费者信心连续第4个月下降。
具体数据显示，美国咨商会消费者信心指数本月降至125.5，前值125.9，预期126.8。现况指数则自11月的173.5降至166.9。
另外，周二公布的数据显示，美国10月商品贸易逆差大幅下降，进出口双双下滑，表明贸易流量持续减少，这被归咎于特朗普政府的“美国优先”政策。
接下来关注什么？
本交易日接下来北京时间21:30，美国将公布第三季度GDP修正值。媒体调查显示，美国第三季度实际GDP修正值年化季率料增长1.9%，初值也为增长1.9%。
分析师指出，在第三季度，强劲的消费者支出帮助美国经济超预期增长，暂时缓解人们对经济更普遍放缓的担忧。然而，若美国第三季度GDP数据意外下修，可能会令这种担忧重新升温。
北京时间周周三23:00，美国将公布10月个人收入和支出以及PCE指数，作为美联储偏爱的通胀指标，PCE物价指数的表现将受到投资者的高度关注。
媒体调查显示，美国10月个人消费支出(PCE)物价指数年率料上升1.4%，前值为上升1.3%；美国10月核心PCE物价指数年率料上升1.7%，上月为上升1.7%。
分析师指出，如果晚间美国经济数据继续表现不佳，美元可能会再度遭受打压，黄金则可能趁机重新反弹。
黄金后市展望
高盛分析师表示，随着投资者寻找替代投资资产，黄金有望走高。投资活动受抑制导致储蓄过剩，也支撑了黄金。从理论上讲，储蓄应该等于投资，但由于资本支出的下降和预防性现金余额的上升，储蓄盈余正开始形成，这将支撑金价。再加上央行购买750吨黄金涉及去美元化和防御性投资组合的轮换，储蓄过剩意味着我们在2020年将维持看涨黄金的立场，目标是1600美元/盎司。
高盛预计金价将较当前水平上涨近10%。12月期金最后交易价为每盎司1456.70美元，当日下跌0.46%。分析师表示，全球不确定性加剧，加上全球经济增长温和，应该会继续支撑金价到明年年底。尽管投资者对全球经济的信心最近有所改善，但高盛指出，美国公布的系列经济数据疲软，令市场对经济衰退的担忧仍在加剧。
OANDA分析师Craig Erlam在报告中称，“黄金现在回到1460美元/盎司区域，跌破这一区域将意义重大，并有可能重新回到1400美元区域。”
Gold-Eagle分析师Jim Curry撰文指出，从更宏观的角度来看，金价跌入下一个310天周期的低谷之后，料进入另一个更大程度的反弹阶段，这个阶段预计将持续到2020年底——有可能达到1700美元/盎司上下，然后再见顶。
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