周二美联储为期两天的FOMC议息会议召开，市场高度关注。会议将于周三结束并发布利率决定。预计FOMC委员会将小幅加息，美联储主席鲍威尔将在会后召开新闻发布会。如往常一样，市场将在美联储的措辞中寻找未来加息的线索及美联储对通胀的预期。
有分析称，如果鲍威尔暗示将会更加逐步加息的话，关键利率将会接近中性水平，金价将会上涨，将引发期货市场的空头回补。
不过，在声明发布前夕，市场维持观望态度，金价也维持盘整走势。目前从技术上讲，黄金空头仍具有整体近期技术优势。多空在1200关口来回拉锯表明多方的力量还是不足。近期，黄金多头需再度攻克1200的目标位并持稳在其上方，然后进一步突破下一个上行目标1215的关键阻力位，才能逆转走势。目前，金价还是空方控盘，空头的下一个目标将是9月的低点1187.21及8月份低位1159.96美元/盎司。
周二走势表述
国际现货黄金周二（9月25日）亚市早盘开于1198.48美元/盎司后金价震荡下行，录得日内低点1196.81美元/盎司后反弹，金价小幅攀升。欧市多头上攻，延续涨势。美市多头加大上攻力度，录得日内高点1203.31美元/盎司后回落震荡下行，逐步走低，抹平部分涨幅，终收于1201.44美元/盎司。
国际现货黄金周二（9月25日）亚市早盘开于1198.48美元/盎司，最低下探1196.81美元/盎司，最高上涨至1203.31美元/盎司，终收于1201.44美元/盎司，上涨2.37美元，涨幅0.2%。
基本面利好因素：
1.周二（9月25日）公布的美国7月S&P/CS20座大城市房价指数年率为5.9%，低于前值6.31%和预期6.2%；美国7月FHFA房价指数月率为0.2%，与前值一致低于预期。
2.周五（9月21日）公布的9月制造业PMI指数为52.9，较8月份的54.7下跌，录得18个月以来的低位，此前经济学家预计为55.1。
3.周四（9月20日）公布的美国8月成屋销售总数年化为534万户，与前值一致略低预期535万户，因房地产市场表现不佳，楼市库存三年来首次录得增加；美国8月谘商会领先指标月率为0.4%，低于前值0.6%及预期0.5%，利多金银。
4.周三（9月19日）公布的美国8月营建许可总数为122.9万户，低于前值130.3万户和预期131万户。
基本面利空因素：
1.周二（9月25日）公布的美国9月里奇蒙德联储制造业指数为29，高于前值24和预期20；美国9月谘商会消费者信心指数为138.4，高于前值133.4和预期132；2000年9月以来最高。
2.周五（9月21日）公布的9月份的Markit服务业PMI指数超预期，为55.6，较8月份的54.8上涨，经济学家此前预计为54.9，服务业情绪处于4个月的最高水平。
3.周四（9月20日）公布的美国至9月15日当周初请失业金人数为20.1万人，低于前值20.4万人和预期21万人，创下记录最佳表现，逼近20万整数关口，处于49年低点，表明劳动力市场保持强劲；美国9月费城联储制造业指数为22.9，高于前值11.9和预期17，利空金银。
4.周三（9月19日）公布的美国8月新屋开工总数年化为128.2万户，高于前值116.8万户和预期123.5万户，美国8月新屋开工总数优于预期，也表明此前因贷款利率上扬等原因而表现相对薄弱的房地产业开始出现积极发展。
后市展望
1.Kitco 上周五（9月21日）发布的每周黄金调查显示，在对本周的黄金价格方向上，多数华尔街专业人士和普通投资者一致看多，看涨人数均过半。在针对华尔街专业人士的调查中，有18人参与了调查，有13人，或72%认为本周黄金将会上涨，有2人即11%认为本周黄金将会下跌，3人或17%认为黄金将会盘整。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。在针对普通投资者的调查中，有374人参与了调查，有215人，或57%认为本周黄金将上涨，有105人即28%认为本周黄金将会下跌，54人或114%认为黄金将会盘整。
2.德国商业银行（Commerzbank）在周二（9月25日）发布的报告中称，如果美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）及其他政策制定者比市场预期的更温和，黄金可能会得到提振。德商表示，预计美联储将再次加息25个基点，但此举符合市场预期，不太可能对金价产生明显影响。 但如果鲍威尔现在表示更为渐进的加息方法，金价就有可能上涨。
3.MKS在周二（9月25日）发布的报告中称，隔夜黄金保持宽幅震荡，参与者“似乎更乐意旁观等待即将召开的美联储会议结果。”MKS表示，“中国结束了周一的假期返回市场，但美元兑人民币的价格波动不大，相对稳定，在岸汇率维持在6-7元之间。市场参与者对黄金在1200的上限仍保持测试，但买兴对1192-1195之间的价格提供了支撑。”
4.温莎经纪周二撰文指出，黄金连续第三天维持在日线云图之中，在双重下跌被拒绝和周一的长腿十字星暗示投资者的犹豫不决和可能的逆转之后，其上行可能变得越来越大。更大的图景显示，金价连续第5周保持在1187美元至1214美元区间内，需要突破这一区间才能产生更强的方向信号。1309美元/1160美元跌势的38.2%回撤位强化了区间上限，如持续突破将意味着自8月16日峰值1160美元的反弹势头持续。另一方面，如跌破日线云图，可能会最初的看跌信号，但在区间下限之下的扩张将证实看跌前景，并暗示将从1160美元的修正阶段结束。
5.布朗兄弟哈里曼银行的外汇策略师周二表示：“增长和通胀预期可能会被调高，但我们也认为，美联储将追随其他央行，警告全球贸易紧张带来的下行风险。点阵图目前显示2018年将再加息两次，2019年将加息三次，2020年将加息一次。美联储的利率路径似乎不太可能在这段时间内发生变化，尤其是考虑到鲍威尔上个月在杰克逊霍尔的态度更为谨慎。”
6.CIBC World Markets高级经济学家Royce Mendes在周二的一份报告中表示，市场风险“略偏向于鸽派”。“最有可能的结果是，投资者得到了他们预期的结果，这对利率和美元的直接影响将相对中性。”
7.凯投宏观的经济学家预计美联储在2019年年中之前将继续加息，但他们预计长期利率不会出现大幅变动。“然而，到2019年年中，我们预计财政刺激计划的提振将逐渐消退，市场利率的大幅上升将开始对消费和投资造成更大的压力。我们还预计，收益率曲线将在明年年中反转，”分析师们在上周发布的一份报告中表示。“在这种情况下，我们预计美联储将先离场观望，然后在2020年开始降息。”
8.道明证券的经济学家认为，随着新票委加入该委员会，美联储降低长期利率的风险越来越大。“我们的宏观团队在较长期的点上引用了一个更低的点作为他们的基本情况。这一趋势，以及在2019年将转向两次加息的可能性，将意味着美联储的加息周期已接近尾声，这将最终提振贵金属，”该行大宗商品分析师表示。
周三重点关注
22:00 美国8月新屋销售总数年化
次日02:00 美联储FOMC公布利率决议及政策声明
次日02:30 美联储主席鲍威尔召开新闻发布会
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