价值投资是金融市场广为推崇的一大投资法则。然而，高盛在近期公布的报告中指出，随着近年来美国经济增长缓慢，美联储长期保持宽松的货币政策，价值投资已经跌下神坛。
股票市场好比一个万花筒，来股市寻财的人形形色色，他们八仙过海、各显神通。有些人是趋势投资者，有些是投机客，有些则是价值投资者。其中，价值投资法则指的是“买入估值最低的股票，同时抛售估值最高的股票”，简而言之就是“低买高卖”。股神巴菲特的经验已证明价值投资是“成功之道”。
然而，高盛却在近期公布的报告中表示，价值投资法则已经跌下神坛。在过去15年内，价值投资已导致投资者累计损失15%。相比之下，标普500指数在同期几乎翻了一番。高盛股票分析师施耐德（Ben Snider）在发往客户的报告中指出：
“近年来，价值投资的效果比较差，但目前已有所回升。不过，在当前的经济周期中，价值投资在短期内或依旧不奏效。”
从本质上看，美国当前经济增长步伐缓慢，而且扩张周期也异常的漫长，这是近年来价值投资法则失效的一大原因。一般来说，在经济扩张周期的初始阶段，经济全面增长，增速较为强劲之际，价值型股票通常会跑赢大盘；而在经济扩张周期的末期阶段，经济增长放缓，此时价值型股票的表现往往比不上大盘。施耐德表示：
“目前来看，美国经济增长速度非常缓慢，此轮经济扩张周期似乎接近尾声。在这样的环境下，价值型股票显得黯然失色。”
另外，自从上一轮经济危机以来，美联储长期保持宽松的货币政策，这是导致价值型股票表现疲弱的又一因素。在宽松的货币政策环境下，各类股票普遍获得更多的资金投入，这让价值型股票没有多少便宜可占。随着美联储采取宽松的货币政策，标普500指数上市公司的市盈率在2013年几乎跌至历史低位，这为价值投资的糟糕表现埋下了伏笔。
2016年年底，特朗普摘得美国总统的桂冠之后，承诺将实施经济刺激政策，市场曾认为特朗普能够推动美国经济再腾飞。然而，目前来看，特朗普还需要付出双倍努力，才能提高美国经济增长速度，从而有利于价值型股票回报率的上升。如果特朗普接下来无法做到这一点，美国此轮经济扩张周期或将在不久后画上句号。
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