全球避险情绪周一升温 美联储升息步履维艰
日期:2014-12-09
周一(12月9日)的全球市场中,避险情绪再度升温,市场担忧全球经济增长前景放缓。日内不仅仅是亚洲时段中国和日本的数据表现疲软,欧洲时段和纽约时段公布的欧美经济数据同样疲软。尤其是纽约时段,市场最为关注的美联储就业趋势指数数据不及预期,这使得上周五良好的美国非农带来的乐观情绪有所消褪,也使得市场人士意识到,美联储在升息的过程中并不是一帆风顺,这其中的过程更是步履维艰。
在外汇市场上,美元指数受到疲软美国数据和美联储官员鸽派言论的打压自五年高位回落。其他非美货产品在美元走低的背景下纷纷走高。其中欧元、英镑反弹升幅适中;而避险日元升幅较大,因日本经济增长数据大幅疲软激发避险需求;商品货产品澳元和加元表现疲软,因中国数据较差,且油价大幅下跌。
日本内阁府周一(12月8日)公布修正值显示,日本第三季GDP萎缩1.9%,萎缩幅度大于预期及前值,因资产支出分项跌幅超出初始预估,凸显4月初上调消费税对日本经济继续形成明显拖累,第二季度时GDP曾一度恶化至逾五年(2009年第一季以来)最大萎缩幅度。
相关银行经济学家在接受CNBC采访时表示,曾预计资本支出在第三季将会被上修,但公布的数据令人倍感失望。
相关人士称其对日本民间消费更为担心,她称在所有的高频数据中,日本资本支出似乎有一个坚实的基础,这主要受出口复苏驱动。她表示,就长期来看,民间消费回升势头是否足够强劲以支撑明年经济增长,仍是其最为担心的问题。至少在新财年前,并不认为民间消费将复苏。
中国贸易数据大幅走低,中国经济放缓担忧加剧
中国海关总署周一(12月8日)公布数据显示,中国11月贸易帐盈余扩大至544.7亿美元,但数据显示11月进出口双双低于预期—出口增速不及预期,进口意外恶化。疲软数据强化了中国这个全球第二大经济体的脆弱迹象。中国海关总署称,预计出口增长将在2014年末、2015年初面临压力。
具体数据显示,中国11月贸易帐盈余(顺差)意外扩大至544.7亿美元,远好于预期及前值,预期盈余440亿美元,前值盈余454.1亿美元。
德国数据疲软市场司空见惯,欧银官员再谈经济忧虑
德国经济部周一(12月8日)公布的数据显示,德国10月工业产出月率增幅逊于预期。具体数据显示,德国10月季调后工业产出月率增长0.2%,不及市场预期及前值,市场预期增长0.3%。
欧洲相关银行人士周一表示,欧元区经济正大幅走软,主要因其最大成员国—德国经济放缓。他还称,欧元区是世界经济的薄弱点。
相关人士表示,预计欧元区2015年第一季度通胀率将下滑。欧洲央行资产负债表规模应会达到其2012年初的水平,该水平比当前的水平高出约1万亿欧元。所有关于欧洲央行进一步扩大购买资产的讨论焦点,将放在购买主权债上,有必要讨论购买主权债的利弊。他同时还表示,现在评估资产支持证券(ABS)购买计划还为时过早。
OECD领先指标显示欧洲经济增长失去动能。OECD表示,10月综合领先指标为100.4,7国集团(G7)领先指标为103.3,欧元区领先指标为100.6,这三项指标均与前值持平。OECD领先指标显示英国增长放缓,德国和意大利增长动能下降,法国经济增长动能稳定。德国领先指标从9月的99.7小幅降至99.5,意大利从101.2下滑至101.1。
周一(12月8日)纽约时段,美国方面公布了市场最为关注的就业趋势指数数据,数据显示美国就业市场依旧疲软。疲软的数据施压美指,具体数据显示,美国11月就业市场状况指数(LMCI)2.9,预期4.0,前值3.9。
外媒分析称,LMCI升幅在11月份收窄可能源于部分重要性不那么高的分项指数陷于停滞状态。但即便如此,美国第四季度LMCI均值3.4的升幅仍然略微高于第三季度上升3.3的均值,然而,仍然与第二季度上升6.27的均值有着天壤之别。美联储官员们几乎就没理由去更改10月份联邦公开市场委员会(FOMC)决议声明中对于劳动力市场资源未充分利用率正“逐步消退”的描述。
相关人士再度发表鸽派言论,也使得美指承压。相关人士的言论让市场意识到,美联储未来加息之路并不像之前市场预期的平坦。在加息之路上,美联储步履维艰。
对于市场关注的美联储政策声明中的措辞,相关人士明确表示,并不急于去掉政策声明里的“相当一段时间”用词。相关人士还表示,将在未来一年紧密监察通胀政策,保证加息前不出现通缩迹象。金融市场只存在温和风险,因目前是低利率环境。
对于另外一项市场关注的美国的加息时间点,相关人士给出了自己的看法,他认为,美联储的加息时间或放缓到2015年中后期,而此前市场普遍预期加息时间点在2015年中期。同时指出,低通胀表明美国经济或依然疲弱, 大量迹象表明就业市场在改善,但薪资增速不足令人忧虑。日本、欧洲的增速放缓对美国经济前景构成风险,他呼吁耐心对待加息,要谨慎对待收紧政策的步伐。
另一方面,虽然日内美元回落,但绝大多数投资者依然看好美元中期前景。目前,投资者们已经把目光转向了下周美联储的12月货产品政策会议上,市场关注政策声明措辞基调是否会变得更为强硬。
相关汇市策略师表示,“美元只不过是在整固。所有迹象显示美元还将走强。油价下挫、下周美联储会议,一些投资人预计措辞可能会有改变。”
相关人士表示,美联储下周的会议上很可能将确认2015年开始提升短期利率的计划。
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